直擊股東大會(huì)丨格林美董事長(zhǎng)許開華：廢物回收掙不到很多錢，但能“持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)”
發(fā)表時(shí)間：2022-05-23
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來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
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日期：2022年5月20日
5月20日，格林美（002340，SZ）召開年度股東大會(huì)。公司董事長(zhǎng)許開華表示，格林美主要靠三元前驅(qū)體掙錢，毛利率顯著高于同行，因?yàn)楣镜模óa(chǎn)業(yè)）鏈條長(zhǎng)，從回收開始。
許開華還稱，廢物回收業(yè)務(wù)掙不到很多錢，同樣的投資，“制造端”創(chuàng)造的產(chǎn)值比“報(bào)廢端”（指廢物回收端）多得多。但許開華同時(shí)表示，廢物回收行業(yè)不是一個(gè)周期性的行業(yè)，是持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，“底盤堅(jiān)實(shí)”。
5月20日，格林美召開年度股東大會(huì) 每經(jīng)記者 安宇飛 攝
目前，仍有許多退役電池流入小作坊，不少動(dòng)力電池回收企業(yè)都出現(xiàn)了產(chǎn)能閑置的問題，這一問題會(huì)持續(xù)多久？許開華在股東大會(huì)上向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司認(rèn)為這種“無序狀態(tài)”最多持續(xù)一年時(shí)間。
據(jù)了解，今年一季度格林美回收動(dòng)力電池3407噸，同比增長(zhǎng)341%，梯次利用量0.42GWh，同比增長(zhǎng)111%。
回收業(yè)務(wù)不夠賺錢，但“底盤堅(jiān)實(shí)”
“不算廢物（回收）資產(chǎn)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)我們的ROE（凈資產(chǎn)收益率）很好。”許開華在年度股東大會(huì)上表示。
2021年，格林美ROE為6.72%，在上市公司中處于相對(duì)較低的水平。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？許開華表示，這是因?yàn)楣居幸话氲馁Y產(chǎn)都在“報(bào)廢端”。
據(jù)許開華介紹，廢物回收行業(yè)掙不到很多的錢。比如35寸電視，在制造端可能價(jià)值是2000元，到了報(bào)廢端只值25元。再比如在制造端，一個(gè)臺(tái)電腦的價(jià)格可能是5000元，到了報(bào)廢端，也只值25元了。
5月20日，格林美召開年度股東大會(huì) 每經(jīng)記者 安宇飛 攝
許開華展示的PPT顯示，制造端是“價(jià)值回收，是增量”，報(bào)廢端是“殘值回收，是減量”。PPT中舉例的電視機(jī)、手機(jī)、電腦、汽車四種產(chǎn)品，它們?cè)谥圃於说膬r(jià)值平均是在報(bào)廢端的345倍。也就是說，報(bào)廢端要產(chǎn)生200億的銷售額，可能要處理7萬億的工業(yè)消費(fèi)品。
同時(shí)許開華表示，處置電腦（生產(chǎn)線）的投資并不會(huì)比裝電腦（生產(chǎn)線）的投資小。同樣的投資，制造端創(chuàng)造的產(chǎn)值比報(bào)廢端多得多。
不過，盡管廢物回收行業(yè)（報(bào)廢端）投入產(chǎn)出比較低，但許開華依然認(rèn)為它是公司的“底盤”。在他看來，公司的廢物回收業(yè)務(wù)是“身子”，而電池材料業(yè)務(wù)是“頭”，“不能身子不要，把頭留下來，那它就活不了了”。
許開華還表示，廢物回收行業(yè)不是一個(gè)周期性的行業(yè)，而是持續(xù)穩(wěn)定和增長(zhǎng)的行業(yè)，“底盤堅(jiān)實(shí)”。
據(jù)許開華在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的介紹，2022年一季度，格林美的廢舊動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)了較大的營(yíng)收增長(zhǎng)，營(yíng)收達(dá)到8705.5萬元，同比增長(zhǎng)288%，動(dòng)力電池梯次利用量0.42GWh，同比增長(zhǎng)111%，回收量3407噸，同比增長(zhǎng)341%。
5月20日，格林美召開年度股東大會(huì) 每經(jīng)記者 安宇飛 攝
但是，退役動(dòng)力電池流入小作坊的情況在當(dāng)下仍然存在，對(duì)動(dòng)力電池回收企業(yè)來說，這也是不小的挑戰(zhàn)。
由于對(duì)退役動(dòng)力電池的處置權(quán)在車主手里，而小作坊們往往在環(huán)保和安全等方面不夠重視，相關(guān)成本也更低，就能開價(jià)更高 “搶走”退役電池，所以不少動(dòng)力電池回收“正規(guī)軍”的產(chǎn)能利用率都較低。這種“無序競(jìng)爭(zhēng)”的狀態(tài)將會(huì)持續(xù)多久？
許開華回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，公司十年前做（廢舊）家電處置的時(shí)候，電子廢棄物也是“無序”，到處亂收，后來經(jīng)過十年的發(fā)展，家電（回收）完全規(guī)范了。
“我們認(rèn)為這種無序最多（持續(xù)）一年時(shí)間，最終回歸到車廠責(zé)任（指車廠對(duì)退役動(dòng)力電池回收負(fù)有責(zé)任）的時(shí)候，它有嚴(yán)格的認(rèn)證體系?！痹S開華說。
靠前驅(qū)體掙錢，布局高鎳化提高毛利率
目前格林美靠什么掙錢？主要靠三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)。2021年，格林美三元前驅(qū)體產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.24億元，同比增長(zhǎng)205.39%，占總營(yíng)收的比重從2020年的24.75%提高到了48.83%。
這背后，是格林美從廢物回收到新能源材料制造的升級(jí)。2016年，格林美廢物循環(huán)業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)73.48%，電池材料業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅有26.52%。但到了2021年，兩大業(yè)務(wù)“主次對(duì)調(diào)”，電池材料業(yè)務(wù)營(yíng)收占比達(dá)到了70.84%，廢物循環(huán)業(yè)務(wù)的占比則下滑到了29.16%。
許開華在股東大會(huì)上表示，現(xiàn)在公司實(shí)現(xiàn)了“全產(chǎn)業(yè)鏈連通”。對(duì)全球車廠和電池廠來說，格林美都是不可或缺的材料供應(yīng)商。
據(jù)了解，2021年格林美三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收94.24億元，毛利率為20.52%，處于同行業(yè)中的較高水平。2021年，華友鈷業(yè)（603799，SH）三元前驅(qū)體產(chǎn)品毛利率為15.19%，中偉股份（300919，SZ）三元前驅(qū)體產(chǎn)品毛利率為12.26%。
毛利率為什么相對(duì)較高？許開華表示，格林美的（產(chǎn)業(yè)）鏈條長(zhǎng)，從回收就開始，毛利率還包括了化學(xué)體系（指通過化學(xué)體系生產(chǎn)制造三元前驅(qū)體原材料）的利潤(rùn)。
與此同時(shí)，為了進(jìn)一步提高盈利能力，格林美三元前驅(qū)體業(yè)務(wù)也在朝“高鎳化”發(fā)展。許開華說：“（格林美）主要做高鎳，不比規(guī)模，比技術(shù)和質(zhì)量。我們以后不要跟人家比第一第二，比做的產(chǎn)品的核心度，要做高級(jí)產(chǎn)品。”
據(jù)了解，根據(jù)鎳鈷錳的不同占比，三元前驅(qū)體又分為NCM622（鎳鈷錳占比為6：2：2）、NCM811等不同種類。其中NCM622被稱為“6系”，NCM“811”被稱為8系，以此類推。
在此前網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)中，許開華表示， 2019年格林美8系、9系三元前驅(qū)體出貨量15351噸，占公司三元前驅(qū)體總出貨量的25.56%，2021年上述產(chǎn)品出貨量為54885噸，占比高達(dá)60.29%。
到了2022年，“高鎳化”趨勢(shì)將得到延續(xù)。本次年度股東大會(huì)上，許開華稱，2022年一季度格林美三元前驅(qū)體出貨量30681噸，其中8系及以上產(chǎn)品出貨量17513噸，占比超57%。據(jù)格林美預(yù)計(jì)，2022年全年8系及以上產(chǎn)品出貨量將占到73%以上。
不會(huì)“過度“做鎳，目的是保障資源安全
在本次股東大會(huì)上，格林美還透露了公司布局印尼鎳資源項(xiàng)目的最初目的，以及未來規(guī)劃。
2018年，格林美下屬公司荊門市格林美新材料有限公司和寧德時(shí)代控股的廣東邦普循環(huán)科技有限公司等多個(gè)合作方簽署了相關(guān)協(xié)議，成立了合資公司青美邦新能源材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“青美邦”），布局印尼鎳資源。2021年財(cái)報(bào)顯示，格林美對(duì)青美邦的間接持股比例已經(jīng)達(dá)到72%。
為什么要布局印尼鎳資源？
許開華表示，以前公司做鎳是因?yàn)椋ü荆]有鎳，“搞鎳是出于資源的安全”，不至于買不到鎳。
同時(shí)他也稱，公司的下游（客戶）看得到公司在鎳資源上的保障性，會(huì)覺得公司前驅(qū)體供應(yīng)是穩(wěn)定的。
那么，格林美對(duì)鎳資源的布局將會(huì)達(dá)到怎樣的地步？
許開華說：“我們到底是掙鎳的錢還是掙（電池）材料的錢，肯定是掙材料的錢。如果去掙鎳的錢，就變成礦業(yè)公司了，就不是新材料制造公司了?！?
因此，許開華表示，公司不會(huì)把鎳作為一個(gè)“價(jià)值體現(xiàn)”，不會(huì)“過分做鎳”，會(huì)做一部分買一部分。公司會(huì)把回收（業(yè)務(wù)）做大，這才是競(jìng)爭(zhēng)力，鎳做6到8萬噸（年產(chǎn)量）即可。
5月20日，格林美召開年度股東大會(huì) 每經(jīng)記者 安宇飛 攝
許開華稱，“高鎳化”不可逆轉(zhuǎn)，未來幾年一級(jí)鎳一定是緊缺的，價(jià)格在1.6萬美元-1.8萬美元/噸，但是也不會(huì)太高，超過2萬美元/噸就不正常了，是炒作。
“現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格不要當(dāng)真，2萬美元/噸以下才是真的，要這樣看?！痹S開華說。
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